文 ｜ 阑夕高杠杆股票
这两天在WAIC打卡，发现一个很有意思的现象：
和追求极致模型能力的美国同行相比，中国的AI行业，是在瞄准真实世界的需求入口。
我知道你急，但你先别急，是的，我们的模型并不差，像是Kimi也刚刚献礼了有史以来第一次挤进Artificial Analysis的新模型，OpenAI和Anthropic双巨头的领先地位并不稳固。
但是打开天窗说亮话，那些大杀四方的国产模型，都还是在服务海外高净值用户的Coding工作，本质上属于出口贸易，短期看来，国内不可能出现相同甚至接近的需求规模。
所以在纯粹的模型侧，中国的市场反馈是吆喝型的，问就是强无敌，但订阅是不可能订阅的，买单还是要靠老外，承认这点，并不丢人。
那么转折出现在哪里呢？
从这届WAIC来看，几乎已经无人再谈ChatBot，取而代之的是人均挂在嘴边的Agent，也就是所谓的智能体，聊天框是装不下这玩意儿的，它需要进入到真实世界里去给人跑腿干活。
换句话说，就是脱虚向实，正好到了中国数字经济的擅长领域。
这不就来劲儿了吗？
这里的脱虚向实，倒也不只体现在会场里满地乱窜的各种机器人上，而是当AI的智能达到一定程度之后，它就必然被期待拥有更进一步的行动能力，去匹配它的无所不知。
毕竟，没人会信任一个只会「说啥啥都懂、干啥啥不成」的万事通。
这个明确得不能再明确的信号，带来了一个稍微有点意外的结果，那就是有些本来已经「定型」的公司，因为过去的积累和未来的智能体发生了某种化学反应，得到了一次被重新认识的机会。
其中值得观察的一个样本，就是蚂蚁集团。
以前关于蚂蚁这家公司的角色定位，往往在金融科技和科技金融两个名词之间拉锯，AI时代到来之后，蚂蚁也有阿福这样的爆款新品出现。
那么既然并未错过什么，所以似乎没有什么重新认识的必要？
这话，搞不好说早了。
真正值得重新认识的，不只是「阿福」「阿宝」这样的新产品，而是蚂蚁历经20多年积累的三条轴线——连接真实世界的服务生态、商业交易和技术底座——当智能体开始办事，这些积累也显现出新的价值。
举个例子，假如你做出了一个智能水平全球最高、高到拳打GPT-5.6 Sol、脚踢Claude Fable 5的模型，你能让它在手机上帮你交一下电费吗？
理论上，这种任务根本不需要所谓的博士级智能才能理解，智商正常的普通人都能做到，但它的寸步难行在于，作为一段装在App里的代码，它还没找到属于自己的躯壳 —— 它需要知道去哪里调用服务，如何识别用户身份，怎样获得支付授权，交易出了问题由谁负责，以及怎样在便利与安全之间取得平衡。
所以在新的发展阶段，AI大厂都在回归从0到1的过程，无论是各种AI手机的概念和立项，还是和上下游合作，一切都证明了那个最基本的原理：
大力可以出奇迹，却也没有捷径可走。
而蚂蚁真正带入AI时代的，是过去二十多年在真实商业场景中形成的理解、经验和能力：如何连接需求与服务，如何完成交易与履约，如何在效率与安全之间建立信任。
当AI开始走出聊天框，这些积累也在被新的技术重新组织，成为智能体进入真实世界的重要支撑。
我记得当年支付宝在做小程序生态时，也有很多声音质疑，认为它就老老实实的做好支付工具就好了，何必大费周章向生活服务延伸。
讲道理，这类声音在很长时间里并非难以理解，但是如果我们相信未来会是成千上万个智能体跑在互联网上替人解决问题的模样，那么拥有随时可以调用的生活和消费服务，就无比重要了。
7月初公测的AI版支付宝就是一个例子。用户说一句话，就可以完成寄快递、打车、点外卖、查公积金等操作。与此同时，支付宝AI开放平台正在把支付宝连接的8000多种服务，转化成可以被智能体理解和调用的服务接口。
过去的服务生态，到了智能体时代，有了新的价值：它给AI准备好了可以直接伸出去的手和脚。
强如ChatGPT，也在通过Agentic Commerce Protocol、Instant Checkout等方式，持续连接商家、商品、支付和履约。模型越强，越需要补齐这些走向真实商业的链路。
站在转折的路口回头来看，蚂蚁在过去布局的关键能力，正在得到重新的组织和刷新：
首先，蚂蚁不是先有一个AI入口，再去寻找它能为用户做什么。支付宝长期连接着支付、出行、医疗、政务和生活消费等大量真实服务，用户原本就在这里处理具体问题。
AI的加入，是把这些已经存在的服务重新组织起来，让用户少找一步、少点几次，甚至用一句话直接把事情办完。
于是，基于国民级的服务覆盖，蚂蚁在事实上可以通过升级——而非从头再来——的方式把智能体接入到普通人高频接触的真实场景里。
阿福和阿宝，正好代表了两个不同的方向。
阿福从健康这个高频、刚需又具有专业门槛的场景向下扎深，目前用户数已经突破1亿，每天解答超过1000万个健康问题；阿宝则在支付宝原有的服务生态上向外铺开，用自然语言重新组织生活服务。
一个从垂直场景寻找AI应用的深度，一个从国民级平台扩展智能体的服务边界。两者背后其实是同一套思路：AI不只是给出答案，而是进入真实服务链路，最终解决问题。
所以何止是交电费，基于支付宝服务网络的智能体，能够触达的范围天然要比一个孤立的聊天应用更大，它至少已经跨过了很多AI公司仍在补的门槛：
App的孤岛化、服务接口无法调用、身份和支付授权不明确、履约链路割裂、便利与安全的不可兼得⋯⋯等等。
更重要的是，智能体能做什么，只是其中的一部分，还有一部分我称之为，在需要让AI替自己赚钱的商业场域，人类又能让智能体做什么？
还是举个实例，Cloudflare，就是全世界被用得最多的那个流量中转产品，正在试图给AI爬虫定价，因为AI访问网站不会点击广告，所以它实际上是在摧毁整个互联网的商业模式，让大大小小的网站失去收入来源。
所以Cloudflare决定做一个收费网关，如果用户再让AI去查航班信息，那么当AI前去对应网站抓取数据时，就必须付钱——数额可能很低——才能获得信息并完成用户的委托，由此重新平衡互联网的经济体系。
Cloudflare的构想当然没什么问题，但中间漏掉的东西是，目前的公网上还没有成功建立起可供AI流通的交易闭环，智能体的兜里通常是没有真实货币的⋯⋯
AI怎样获得用户授权，怎样付款，商家怎样收款，交易出现争议后怎样处理，这些问题都不是一个内容网关可以独自完成的。
它需要支付网络、商家网络、交易协议和风险治理共同参与。
我的意思是，这个事儿哪怕最后能做成，也不太可能是Cloudflare来当这个底座，大概率会是AI大厂们自建联盟。
这不巧了，蚂蚁也是有话事权的。
除了上面说的，在用户侧，蚂蚁已经提供了包括支付在内的一揽子能力，换到商业侧，依托支付宝的日积月累，从开遍全网的线上电商，到人均贴着收款码的线下门店，蚂蚁也覆盖得七七八八了。
这意味着，蚂蚁不必从零寻找商家和服务，而是可以在现有服务网络上，逐步完成智能体化改造，让更多服务被AI调用，让交易和履约真正发生。
这条从需求理解到服务交付的真实商业链路，正是很多AI公司在努力打通的场景。
用户入口和交易终点都在，最后一公里自然要好办得多了。
交易闭环和商业生态，在过去决定了蚂蚁作为中国互联网巨头第四极的江湖地位，在未来能决定的，是它能在多大程度上，把这场AI风暴席卷过后的城市，变成自己的主场。
这条路径也不意味着模型和技术不重要。
包括蚂蚁自研的百灵大模型，也是在追求Token、参数和计算三大效率的突破，用更低资源消耗实现更强智能输出，这个AI能出门办事的战略是一致的，经济性是至关重要的，用户不可能用Coding的成本去交一次电费。
而且这也是中国相比美国走得更顺的一条路，在数字经济和真实世界的交叉路口，这边的人间烟火是风景独好的，无论是电商带动的快递物流，抑或一条视频就能拉爆小镇文旅，对于AI的真正价值应该用在什么场景，中国的用户，可能有他们自己的选择和答案。
不过说到底，蚂蚁在WAIC上亮出的这一手牌，靠的不是风口来了以后临时凑齐，而是过去十几年围绕服务、交易、信任和技术持续投入。莎士比亚写下「凡是过往皆为序章」高杠杆股票，说的大概就是这个意思。
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